РОСТ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ЭКОНОМИКИ РЕГИОНА ЗА СЧЕТ УВЕЛИЧЕНИЯ ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

https://doi.org/10.17059/ekon.reg.2020-4-23
УДК: 336.648

Турыгин О. М.

Скачать PDF

РОСТ ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ ЭКОНОМИКИ РЕГИОНА ЗА СЧЕТ УВЕЛИЧЕНИЯ ЗАЕМНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ

Увеличение инвестиций в основной капитал, необходимое для ускорения темпов роста российских регионов и экономики в целом, требует увеличения финансовых ресурсов. В этой работе рассмотрена возможность увеличения финансовых ресурсов компаний региона за счет привлечения дополнительного заемного финансирования. Предложена методология определения потенциального спроса компаний регионов на заемное финансирование с учетом выполнения нормативных требований к показателям финансовой устойчивости. Произведен учет влияния увеличения долгового финансирования на кредитный рейтинг компании и на стоимость привлечения заемного финансирования. В отличие от работ других авторов, в данной работе учтена структура заемного капитала компании и приводится методология определения изменения коэффициента процентного покрытия (влияющего на кредитный рейтинг компании) при различных вариантах структуры заемного финансирования. Применение разработанной методологии позволило определить потенциал увеличения заемного финансирования компаний региона, необходимого для осуществления инвестиций. Возможный рост для российской экономики в целом составляет 1,7 раза (или 43,5 трлн руб.), в Свердловской области — 1,4 раза, в Тюменской области — 2 раза, в Челябинской области —1,6 раза, в Курганской области возможности увеличения заемного финансирования отсутствуют. Расширение заемного финансирования российской экономики без снижения кредитного рейтинг возможно при снижении процентных ставок по кредитам нефинансовым компаниям. Результаты исследования могут быть использованы при определении потенциала увеличения спроса на заемное финансирование со стороны компаний, отраслей, регионов и экономики в целом. Направлением дальнейших исследований может явиться рассмотрение возможности снижения ставок процента по кредитам нефинансовым компаниям с точки зрения достижения высоких темпов экономического роста.

Ключевые слова: региональная экономика, региональное развитие, экономический рост, инвестиции, основной капитал, финансовые ресурсы, заемные средства, финансовая устойчивость, кредитный рейтинг, процентные ставки, объем кредитов, нефинансовые компании, обрабатывающие производства