Спилловер-эффекты в российской экономике: региональная специфика
doi 10.17059/2016-1-10
УДК 332.1
Е. А. Федорова, Б. К. Коркмазова, М. А. Муратов
Спилловер-эффекты в российской экономике: региональная специфика
Цель исследования — оценить силу и направление распространения прямых иностранных инвестиций в региональной экономике. Предметом исследования являются прямые иностранные инвестиции в регионы России. Тема исследования актуальна, так как на основе данной работы можно оценить долгосрочные последствия от введенных странами Запада (в связи с введением санкций) ограничений на приток иностранного капитала для регионов РФ. В работе были выдвинуты следующие гипотезы:
Гипотеза 1. В региональной экономике России присутствуют горизонтальные (распространение эффектов от прямых иностранных инвестиций в пределах отрасли) и вертикальные спилловер-эффекты (распространение по технологической цепочке, от поставщиков продукции и к потребителям продукции). Вертикальные эффекты более значимы и обладают большей магнитудой, чем горизонтальные. Конкуренция в отрасли является одним из факторов, способствующих появлению отрицательного горизонтального побочного эффекта, а масштаб компании — положительного.
Гипотеза 2. Прямые зарубежные инвестиции генерируют положительные региональные внешние эффекты для национальных компаний в российской экономике.
Гипотеза 3. Влияние на знак и величину внешних эффектов от привлечения иностранного капитала, по нашему предположению, оказывает отраслевая специфика региона.
Гипотеза 4. Под влиянием времени региональные эффекты способны менять свое направление. В качестве эмпирической базы была использована отчетность за 5 лет 23567 предприятий с прямыми иностранными инвестициями и 25940 — без прямых иностранных инвестиций.
Методология исследования — расчет спилловер-эффектов, функция Кобба — Дугласа, панельная регрессия.
В результате исследования было выявлено, что прямой вертикальный эффект практически отсутствует, то есть потребители отрасли не замечают прихода в нее иностранного капитала. При этом обратный эффект, касающийся поставщиков отрасли, — положителен, но так же, как и прямой, не превышает значимость горизонтального эффекта ни в одной из групп регионов. В Российской экономике присутствует положительный региональный спилловер от притока зарубежного капитала. Положительная отдача от вливания прямых иностранных инвестиций в регион с высокой привлекательностью в первую очередь распространяется на регионы с похожим инвест-климатом,
а после этого по остаточному принципу — на менее успешные регионы. Региональный спилловер-эффект, по результатам анализа, нестабилен и имеет высокую волатильность. Поэтому в нынешних условиях руководству регионов необходимо озаботиться антикризисной политикой управления. Полученные результаты исследования могут быть полезны руководству регионов для формирования инвестиционной политики.
Ключевые слова: инвестиции, прямые иностранные инвестиции, спилловер-эффект, вертикальный спилловер-эффект, горизонтальный спилловер-эффект, региональный спилловер-эффект, экономико-математическое моделирование, эмпирический анализ